بلومبرج : المتداولون يسعرون احتمالاً بـ 50% لرفع الفائدة الأميركية هذا الشهر

يرى المتداولون أن احتمال رفع أسعار الفائدة الأميركية في وقت لاحق من هذا الشهر بات متساوياً، إذ يشير الارتفاع المتجدد في أسعار النفط والتعليقات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى تحرك سريع لكبح التضخم.

وبحسب بلومبرج ، تشير تسعيرات أسواق المال أمس ، الإثنين ، إلى أن المتداولين عززوا رهاناتهم على زيادة أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في يوليو، بعد سلسلة من الضربات الأميركية الجديدة على إيران.

وعكست التسعيرات احتمالاً بنحو 50% لرفع أسعار الفائدة، ارتفاعاً من أقل من 40% في وقت سابق من الجلسة، بعدما قال كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إن صناع السياسة قد يحتاجون إلى رفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم الأساسي في الإشارة إلى ضغوط سعرية واسعة النطاق.

وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين، وهي الأكثر حساسية للتغيرات في توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، بما يصل إلى 7 نقاط أساس إلى 4.28%، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2025.

وبلغ العائد لأجل 5 سنوات ذروة مماثلة عند 4.37%، بينما وصل عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.62%، بعدما ارتفع 6 نقاط أساس، وهو أعلى مستوى منذ مايو.

ويأتي ارتفاع عوائد سندات الخزانة قبل صدور بيانات أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، إلى جانب شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.

وقال والر إنه إذا جاءت قراءة التضخم الأساسي يوم الثلاثاء مرتفعة، فسيحتاج المسؤولون إلى النظر في تشديد السياسة النقدية في الأجل القريب.

واعتبرت مولي بروكس، استراتيجية أسعار الفائدة الأميركية لدى “تي دي سيكيوريتيز” إن الأسواق رفعت توقعات رفع أسعار الفائدة في الأجل القريب استجابة لرسالة والر.

وأضافت: “يجعل هذا قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الثلاثاء أكثر أهمية، وبالتالي أكثر تقلباً، مع وجود مخاطر بمزيد من التسطح الهبوطي إذا تلقينا قراءة أعلى”.

ويعكس الارتفاع في أسعار الفائدة قصيرة الأجل تنامي التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب لكبح ضغوط الأسعار الناجمة عن انتعاش أسعار الطاقة العالمية، فضلاً عن مؤشرات على مرونة الاقتصاد الأميركي.

وستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وأسعار المنتجين في الولايات المتحدة محور تركيز رئيسياً هذا الأسبوع، لأنها ستكون آخر قراءات التضخم قبل الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي.

ومن المرجح أن يكون كل من مؤشر أسعار المستهلكين العام والأساسي، المقرر صدورهما يوم الثلاثاء، قد تباطأ قليلاً في يونيو، رغم أن التوقعات تشير إلى بقائهما أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وفقاً لاستطلاع أجرته “بلومبرج” لآراء اقتصاديين.

وعلى الصعيد الجيوسياسي، قفز خام برنت بما يصل إلى 9.9% خلال اليوم بعدما تبادلت الولايات المتحدة وإيران ضربات جديدة، مع إصدار الجانبين تصريحات متضاربة بشأن ما إذا كان مضيق هرمز لا يزال مفتوحاً.

وامتدت تحركات السندات بعدما قال الرئيس الأميركي دونالد ترمب إن الولايات المتحدة “تعيد فرض” حصار على السفن الإيرانية.

وحدد والر يوم الإثنين آلية استجابة الاحتياطي الفيدرالي، في خطوة خفضت علاوة عدم اليقين المتعلقة بالبنك المركزي، والمضمنة في عوائد سندات الخزانة، حتى مع كون رسالته متشددة.

وسيظهر وارش هذا الأسبوع أيضاً أمام الكونغرس للمرة الأولى منذ توليه رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، بعدما تعهد بتقليص التوجيهات المستقبلية بشأن توقعات أسعار الفائدة.

ورغم أن الأسواق تسعر مخاطر متزايدة لرفع أسعار الفائدة، لا يزال السيناريو الأساسي لدى كثير من المستثمرين يفترض عدم تشديد السياسة النقدية هذا العام.

وقال إيان لينغن، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأميركية لدى “بي إم أو كابيتال ماركتس” : “لا يزال المستثمرون يركزون على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 29 يوليو باعتباره توقيتاً محتملاً لأول رفع لأسعار الفائدة في عهد وارش”.

وأضاف: “من المؤكد أن اجتماع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وظهور وارش يوم الثلاثاء سيدفعان الاحتمال في اتجاه أو آخر”.