“مورجان ستانلي” يتوقع خفض الفائدة الأمريكية 4 مرات حتى يناير 2026

يتوقع اقتصاديون لدى بنك مورجان ستانلي الأمريكي أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أربعة اجتماعات متتالية حتى يناير 2026، ، مع تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل، مما يمنح البنك المركزي فرصة لتسريع وتيرة التيسير النقدي.

وبحسب بلومبرج ، من المُرجح أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل عن أول خفض في سلسلة تخفيضات بواقع 25 نقطة أساس ، ويتوقع المتعاملون أن يتبع ذلك خفض إضافي في اجتماعي أكتوبر وديسمبر.

وتشير تقديرات الأسواق إلى أن معظم المستثمرين يتوقعون توقف الفيدرالي عن الخفض بعد ديسمبر، على أن يأتي أول خفض في عام 2026 في أبريل ، لكن “مورجان ستانلي” يرى أن تكاليف الاقتراض ستنخفض في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر ويناير، عندما يبلغ الحد الأعلى للنطاق المستهدف 3.5%.

وقال الاقتصاديون، ومن بينهم مايكل جابن، في مذكرة للعملاء إن “التضخم الأضعف وظروف سوق العمل المتدهورة تمنح الفيدرالي مساحة للتحرك بشكل أسرع نحو سياسة محايدة”.

وأضافوا أن البنك المركزي سيسعى للوصول إلى سعر الفائدة المحايد “بشكل أكثر حسماً” في ظل تراجع معدلات التوظيف.

و يتوقع الاقتصاديون أن يتوقف الفيدرالي لتقييم الضغوط التضخمية التي تميل إلى الارتفاع في الربع الأول.

وجاء في المذكرة: “بمجرد زوال هذا التشويش، نتوقع مزيداً من الخفض في أبريل ويوليو مع استمرار تدهور سوق العمل”.

وفي السابق، توقع “مورجان ستانلي” أن ينفذ الفيدرالي خفضاً بواقع 25 نقطة أساس كل ربع سنة بدءاً من هذا الشهر وحتى ديسمبر 2026، ليهبط سعر الفائدة إلى أقل من 3%.

ورغم أن البنك الآن يرى وتيرة أسرع للتخفيضات، فإنه يتمسك بتوقعه لمستوى الفائدة النهائي.

ويُجادل الاقتصاديون ضد خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر، في ظل بقاء معدل البطالة منخفضاً نسبياً، بينما أصبح سعر الفائدة الفيدرالي أقرب إلى المستوى المحايد بفارق 100 نقطة أساس بعد أن خفضه البنك المركزي نقطة مئوية واحدة العام الماضي.