محمد عبد العال يكتب : من هُرمز إلى الجنيه .. كيف تستفيد مصر من قرب نهاية الحرب؟

في لحظة واحدة تغيّر كل شيء ، ليس لأن الحرب انتهت، بل لأن الأسواق بدأت تتصرف وكأنها انتهت.

تصريح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كان كافيًا لإطلاق إشارة البدء ، النفط يهبط بنحو 14% ، الأسهم الأمريكية تقفز، الذهب يتراجع ، والرسالة واضحة ، الخوف يتراجع والفرص تعود.

لكن القصة الحقيقية لا تبدأ من واشنطن، بل من مضيق هرمز “كلمة السر” في المعادلة.

هذا الممر الضيق، الذي يمر عبره نحو 20% من تجارة النفط العالمية، لم يكن مجرد نقطة توتر، بل كان “مضاعف الخطر”.

وبمجرد تراجع احتمالات التصعيد ، تنخفض تكلفة التأمين، تتراجع أسعار الشحن، تقل المسارات الطويلة، وتبدأ الشركات في تقليل التحوط المكلف ، أي أن تكلفة الخوف نفسها تبدأ في التراجع ، وهنا ، لا ينخفض النفط فقط، بل تنخفض معه سلسلة كاملة من التكاليف.

كيف تتحول التهدئة إلى أموال؟

المعادلة ببساطة “انخفاض النفط ⟶ انخفاض الشحن ⟶ تراجع التضخم ⟶ تهدئة الفائدة ⟶ عودة السيولة ⟶ صعود الأصول” ، هذه ليست نظرية، بل ما بدأ يحدث بالفعل خلال ساعات.

وماذا عن مصر؟

هنا تبدأ الفرصة الحقيقية ، فمصر ليست مجرد متفرج، بل أحد المستفيدين المحتملين ، حيث فاتورة استيراد أقل مع تراجع الطاقة ، انخفاض تدريجي في أسعار السلع المستوردة ، تحسن في استقرار سوق الصرف ، عودة محتملة – ولو جزئية – للتدفقات الأجنبية.

بمعنى آخر .. كل دولار لم يُنفق على الطاقة هو ضغط أقل على الجنيه.

الجنيه… بين الهدوء والتحسن

لن نشهد قفزات مفاجئة، لكن الاتجاه قد يتغير ، استقرار أولًا، ثم تحسن تدريجي، مدعوم بعوامل خارجية أفضل.

ومع تحسن شهية المخاطرة عالميًا، قد تعود الأموال الساخنة التي خرجت ، وفقًا لما حدث تاريخيًا مع كل خروج نتج عن صدمات خارجية سابقة، ولكن عودتها ستكون بشكل أسرع دخولًا، أكثر حذرًا، وأكثر انتقائية.

أين تذهب الفرص داخل مصر؟

* العقار: يزداد جاذبية لمن يمتلك سيولة ورؤية طويلة الأجل ، البورصة ، البنوك تستفيد من استقرار السيولة ، الصناعة تستفيد من انخفاض التكاليف ، التكنولوجيا تستفيد من تحسن التقييمات وشهية المخاطرة ، لكن بشرط مهم وهو الدخول التدريجي وليس الاندفاع.

ماذا يفعل المستثمر الذكي؟

لا يطارد السوق، بل يراقبه ، لا يدخل دفعة واحدة بل على مراحل ، لا يراهن على سيناريو واحد، بل يستعد لأكثر من احتمال.

الذهب: شراء وبيع تدريجي حسب تحركات الفائدة.

الأسهم: انتقاء قطاعات مستفيدة والدخول على دفعات.

العقار: قرار طويل الأجل لمن يمتلك السيولة.

لأن الفرص الحقيقية لا تأتي مع الضجيج بل بعده.

إن ما يحدث الآن ليس نهاية حرب، بل بداية مرحلة جديدة ، مرحلة تنتقل فيها الأسواق من تسعير الخوف إلى تسعير الاحتمالات الأفضل ، ومن رد الفعل إلى إعادة التموضع.

من مضيق هرمز إلى سعر الجنيه القصة واحدة ، عندما يختفي الخطر تظهر الحقائق.

محمد عبد العال

خبير مصرفي